來源：財(cái)聯(lián)社

　　財(cái)聯(lián)社2月13日訊國際油價(jià)近期震蕩上行，極致金原油基金LOF場內(nèi)溢價(jià)明顯，限購多家基金公司下調(diào)相關(guān)主題基金的商品購買門檻，代銷渠道已經(jīng)低至1元、類基甚至完全“閉門謝客”。天僅

　　2月12日，可買南方基金公告稱，元元元何原因旗下南方原油LOF基金暫停申購及定投，極致金二級市場交易正常進(jìn)行。限購

　　商品基金拉響風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)，商品近半個月以來，類基南方原油LOF已經(jīng)連續(xù)三次限購。天僅從10元、可買1元到完全暫停申購與定投。元元元何原因不僅南方原油LOF采取嚴(yán)格限購模式，極致金今年以來，華安標(biāo)普全球石油限購2元、嘉實(shí)原油限購5元、廣發(fā)道瓊斯美國石油和易方達(dá)原油均限購10元。限購一方面是各家QDII額度的緊缺，更為重要的是在高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)之下，防止過多套利資金涌入，有助于市場回歸理性價(jià)格。

　　財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)前限購1元至10元不等的基金高達(dá)50余只，其中39只為QDII基金，而原油、黃金等商品類更是占據(jù)主流。

　　從1元到0元，南方原油LOF時(shí)隔一天完全限購

　　2月12日，南方原油LOF公告稱，為保證基金平穩(wěn)運(yùn)作，保護(hù)基金份額持有人利益，基金暫停申購、定投。

　　就在前一天，2月11日，南方原油LOF剛剛發(fā)布了限購1元的公告，更早些時(shí)候，1月30日，該基金公告限購10元。10元限購已經(jīng)是罕見，而短短不足半個月時(shí)間里，該基金完全閉門謝客。

　　50余只基金限購10元以內(nèi)，商品占主流

　　不止南方原油LOF基金采取了極限限購模式，財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)顯示，全市場50余只基金限購在1元至10元之間，除了機(jī)構(gòu)定制債基之外，尚有39只基金限購在10元以內(nèi)，均為QDII基金，其中，黃金、原油等主題基金又占據(jù)了主流。

　　限購原因無他，主要是為保證基金的穩(wěn)定運(yùn)作，保護(hù)基金持有人的利益。

　　2025年12月以來，多只熱門商品類基金加碼限購，比如華安標(biāo)普全球石油在1月30日限購2元，嘉實(shí)黃金LOF在2月2日限購5元，廣發(fā)道瓊斯美國石油自1月30日限購10元，此外，還有包括易方達(dá)黃金主題、匯添富黃金及貴金屬、易方達(dá)原油等多只基金限購10元。

　　限購額度低至10元，即便是每日定投，每月也僅能投資200多元。對于如此苛刻的限購原因，QDII額度不足是主因之一，更為重要的還有掛鉤商品類基金高溢價(jià)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　以原油基金為例，今年以來，國際油價(jià)震蕩上行，投資者熱情高漲，而短期內(nèi)過多資金涌入必然影響投資效率，因此不少基金公司選擇控制基金規(guī)模，也避免了原油價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)給追高投資者帶來損失，從而保護(hù)投資者的利益。

　　近期，場內(nèi)多只原油LOF、ETF提示二級市場交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。對于很多追高投資者而言，高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示根本無法起到降溫的作用，限購也就成了無奈之舉。

　　這背后，也是國投白銀LOF基金給行業(yè)上了一堂警示課。在白銀的極端行情中，國際主要市場白銀期貨價(jià)格單日波動遠(yuǎn)超上期所白銀期貨價(jià)格的漲跌停比例限制，國投白銀LOF調(diào)整了基金估值方法，調(diào)整后，該基金單日跌幅達(dá)到31.5%，創(chuàng)下公募基金單日跌幅紀(jì)錄，引發(fā)了投資者的投訴以及行業(yè)反思。對于這一處置方式，業(yè)內(nèi)也是莫衷一是。

　　貴金屬、原油等商品波動成因復(fù)雜，為了避免重蹈覆轍，提前限購成為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)最好的方式。

　　更多石油天然氣主題基金申請?jiān)诼飞?/p>

　　受產(chǎn)油國地緣沖突影響，國際油價(jià)震蕩上行，疊加資源品漲價(jià)情緒外溢、春節(jié)前補(bǔ)庫需求提振，多數(shù)化工品價(jià)差環(huán)比改善。券商研報(bào)認(rèn)為，石油化工業(yè)在2026年有望迎持續(xù)的景氣回暖。

　　大宗商品的行情仍在，基金公司石油天然氣ETF申請踴躍。2月12日，工銀瑞信、鑫元基金遞交了國證石油天然氣ETF的上報(bào)申請。自2025年12月以來，提交石油天然氣ETF或基金申請的基金公司已有10家，覆蓋平安、永贏、華安、招商、華夏、易方達(dá)、大成基金等公司。

　　不過，業(yè)內(nèi)指出，商品市場震蕩，盡管基金公司新產(chǎn)品申請積極，但是批文短期內(nèi)或難下發(fā)。