中小銀行整合提速,小股東為何頻繁投出反對(duì)票?三大問(wèn)題值得關(guān)注
界面新聞?dòng)浾?| 安震
近日,中小整合注 張家港農(nóng)商行(張家港行,銀行002839.SZ)披露2026年第一次臨時(shí)股東會(huì)決議公告,提速題值審議通過(guò)了關(guān)于吸收合并江蘇東海張農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行并改建為分支機(jī)構(gòu)的小股議案。該議案獲得95.47%贊成票,東為對(duì)票大問(wèn)得關(guān)4.42%反對(duì)票,何頻另有0.11%棄權(quán)票。繁投
此前,出反蘇州農(nóng)商銀行(蘇農(nóng)商行,中小整合注603323.SH)吸收合并張家港渝農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行議案獲通過(guò),銀行但反對(duì)票達(dá)13.08%。提速題值
相比之下,小股銀行日常經(jīng)營(yíng)中股東對(duì)議案表決贊成比例通常在99%以上,東為對(duì)票大問(wèn)得關(guān)而吸收合并中小地方銀行為何頻繁遭到部分股東反對(duì)?何頻
中小股東“發(fā)聲”投下反對(duì)票
從上市銀行公告的一些案例中可以看出,部分股東對(duì)于銀行吸收合并議案存在不同意見(jiàn)。繁投
比如,1月15日,蘇農(nóng)商行召開(kāi)2026年第一次臨時(shí)股東會(huì),審議通過(guò)了關(guān)于吸收合并江蘇張家港渝農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的議案。該議案獲得85.97%的同意票,反對(duì)票占比13.08%,棄權(quán)票占比0.95%。其中,持股5%以下的股東同意比例為80.25%,反對(duì)和棄權(quán)比例分別為18.42%和1.34%。
這樣的情況并非孤例。貴州銀行(06199.HK)在第三次臨時(shí)股東大會(huì)上審議通過(guò)收購(gòu)盤(pán)州萬(wàn)和村鎮(zhèn)銀行、凱里東南村鎮(zhèn)銀行和白云德信村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立支行的三項(xiàng)議案。每項(xiàng)議案反對(duì)票均超過(guò)1.5%,棄權(quán)票均超過(guò)3.7%。
此外,去年11月,貴陽(yáng)銀行(601997.SH)擬收購(gòu)息烽發(fā)展村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的議案獲得80.83%的贊成票,反對(duì)票達(dá)19.07%,棄權(quán)票為0.1%。其中,持股5%以下股東的反對(duì)比例高達(dá)27.23%。
也就是說(shuō),持股5%以下的中小股東,反對(duì)票比例更高。界面新聞注意到,一些上市銀行在公告中并未詳細(xì)列明5%以下股東反對(duì)比例。
一位參與吸收合并中小行的股份行人士對(duì)界面新聞表示,中小股東發(fā)聲投下反對(duì)票,是正常現(xiàn)象,也是其正當(dāng)股東權(quán)利的表達(dá),是資本市場(chǎng)公司治理機(jī)制完善的體現(xiàn),對(duì)于銀行管理層而言,需要充分考慮吸收合并的銀行股東,尤其是中小股東的權(quán)益,獲得更多股東的支持。
事實(shí)上,1月初,金融監(jiān)管總局召開(kāi)工作會(huì)議明確了今年監(jiān)管工作的五大任務(wù),其中,“有力有序有效推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)化解”在今年五大重點(diǎn)任務(wù)中排在首位。在此背景下,中小銀行合并重組加速。
根據(jù)企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù),截至去年11月末,因監(jiān)管批復(fù)合并或批復(fù)解散而注銷的銀行分別達(dá)到125家、243家,合計(jì)368家。具體來(lái)看,這些“消失”的銀行法人中,村鎮(zhèn)銀行占比最高,因批復(fù)合并和批復(fù)解散而注銷的村鎮(zhèn)銀行分別為67家、141家;農(nóng)商行則分別有32家、47家。
在去年9月舉行的“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上,金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤曾總結(jié)說(shuō),“中小金融機(jī)構(gòu)減量提質(zhì)成效明顯”“相當(dāng)部分省份已實(shí)現(xiàn)高風(fēng)險(xiǎn)中小機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)清零”。
吸收合并中的三大問(wèn)題
而在改革重組后,金融機(jī)構(gòu)如何平穩(wěn)過(guò)渡、各方利益如何保障成為市場(chǎng)關(guān)注的問(wèn)題之一。
首先,股東分歧是中小銀行吸收合并最常面對(duì)的問(wèn)題。
一位民營(yíng)銀行股東董事對(duì)界面新聞表示,他曾在表決中對(duì)吸收合并中小銀行投下反對(duì)票?!鞍凑帐袌?chǎng)化原則,我認(rèn)為被吸收銀行清算更優(yōu),這樣給股東帶來(lái)的損失最小,給銀行經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)造成的影響也比較小,但最終多數(shù)股東同意了并購(gòu)的處理方式?!?/p>
而前述股份行人士對(duì)界面新聞表示:“吸收合并需要收購(gòu)村鎮(zhèn)銀行股權(quán),因?yàn)闅v史原因,不少村鎮(zhèn)銀行存在不少個(gè)人股東,吸收合并需要逐一和他們?nèi)〉寐?lián)系,一些股東看到自己持有的股權(quán)被收購(gòu),也希望賣個(gè)高價(jià),而這個(gè)價(jià)格往往脫離實(shí)際。”
其次,吸收合并中小銀行可能會(huì)對(duì)銀行自身造成額外的財(cái)務(wù)壓力。并購(gòu)活動(dòng)直接消耗資本金,特別是對(duì)經(jīng)營(yíng)狀況欠佳的村鎮(zhèn)銀行的收購(gòu),可能對(duì)資本充足率產(chǎn)生持續(xù)壓力。
前述銀行人士表示:“按照現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)定,銀行只有先滿足了監(jiān)管的資本充足率要求,才能進(jìn)行分紅,這也是很多股東反對(duì)進(jìn)行類似吸收合并的直接原因?!?/p>
而被吸收銀行往往經(jīng)營(yíng)情況不容樂(lè)觀。以張家港農(nóng)商銀行吸收合并的江蘇東海張農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行為例,江蘇東海張農(nóng)商村鎮(zhèn)銀行2024年總資產(chǎn)為10.7億元,營(yíng)業(yè)收入4665.77萬(wàn)元,但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損2119.91萬(wàn)元,凈利潤(rùn)虧損1563.75萬(wàn)元。
開(kāi)源證券首席分析師劉呈祥指出,被收購(gòu)機(jī)構(gòu)多具備不良率高、撥備低的特點(diǎn),合并銀行需承擔(dān)其全部資產(chǎn)負(fù)債,若預(yù)先化解不到位,可能形成新的風(fēng)險(xiǎn)源。此外,資產(chǎn)認(rèn)定、債務(wù)劃分的復(fù)雜性也增加了整合難度,歷史不良資產(chǎn)的清收成敗甚至可能決定改革成效。
第三,文化融合與人員安置加劇整合阻力。中小銀行尤其是村鎮(zhèn)銀行,普遍具有本地化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì),客戶黏性強(qiáng)但管理模式靈活松散;而上市銀行多采用標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的管理體系,雙方在經(jīng)營(yíng)理念、組織架構(gòu)、薪酬體系上存在顯著差異。
一位地方銀行人士對(duì)界面新聞表示,員工薪酬調(diào)整、人員重新安排、信息系統(tǒng)整合等都是現(xiàn)實(shí)考驗(yàn),若處理不當(dāng)可能導(dǎo)致核心員工流失、客戶服務(wù)中斷,削弱本地化服務(wù)能力。
中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬對(duì)界面新聞表示,中小銀行整合是行業(yè)告別“野蠻生長(zhǎng)”、走向成熟的必然階段,既需要上市銀行做好盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)管控,平衡戰(zhàn)略布局與股東利益,也需監(jiān)管層完善估值指引與溝通機(jī)制,為市場(chǎng)化整合提供清晰預(yù)期,最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)化解與行業(yè)提質(zhì)的雙重目標(biāo)。