華夏時報記者吳敏 見習記者 林佳茹 北京報道

　　“跟風存美元，跟風沒想到直接虧了7000元！存美”近日，元沒有投資者在社交平臺分享的想到現負虧損經歷，引發眾多網友共鳴。直接據悉，虧元該投資者去年年初購入10萬美元辦理4.3%利率的美元一年期美元定期存款，到期結匯后本金卻直接縮水。定存

　　“虧損根源在于‘利率收益抵不過匯率損失’。收益”南開大學金融學教授田利輝在接受《華夏時報》記者采訪時表示，跟風美元存款利息以美元計價，存美即便能拿到3%左右利率，元沒若持有期內美元兌人民幣貶值超3%（如從7.2跌至7.0），想到現負結匯后的直接人民幣本金就會縮水，這正是虧元“賺了利息、虧了本金”的典型案例。

　　對此，田利輝向《華夏時報》記者補充道，普通投資者當前配置美元需高度謹慎，美元利率大概率隨美聯儲政策緩步下行，而匯率受多重因素影響雙向波動成為常態。

　　美元存款不“香”了

　　近期，不少投資者在社交平臺分享美元存款“踩坑”經歷，即便手握3%-4.5%的存款利率，到期結匯后仍難逃虧損。北京投資者王先生去年年初以7.36的匯率兌換5萬美元存款，“一年下來利息都抵不上匯率差額，結匯還是虧了。”

　　上海一位投資者更直言“虧麻了”，其2025年初持有的一年期美元定存利率4.5%，但因美元兌人民幣匯率全年下跌4.94%，最終以人民幣計價收益率為-0.71%。“當時看到大家都推薦美元定存，4.5%利率太誘人，以為匯率再跌也吃不完利息，結果跟風踩了雷。”該投資者感慨。

　　對此，記者查詢多家銀行APP并咨詢客服了解到，當前美元存款利率整體較為平穩。南京銀行、江蘇銀行、徽商銀行分別以1萬、5000、3000美元起存的一年期產品，利率均為3.0%；恒豐銀行1萬美元以上一年期利率3.1%，兩年期反而降至2.6%；渤海銀行南京分行推出的美元定期產品，1年期利率3.2%，起存金額3萬美元。

　　整體來看，多家銀行一年期美元存款利率集中在3%左右，部分銀行兩年期產品利率低于或持平一年期。

　　為何看似可觀的美元存款利率卻難擋虧損？“美元存款雖然提供了看似可觀的利息，但其到期后能否真正盈利很大程度上取決于匯率走勢。”蘇商銀行特約研究員薛洪言對《華夏時報》記者表示，如果持有期間人民幣對美元出現明顯升值，匯率損失很容易超過所獲得的利息收入，導致投資者最終結匯時收回的人民幣金額甚至低于最初投入的本金。此外，在購匯和結匯過程中產生的交易成本也會進一步攤薄實際收益，這使得僅為了追逐利率差異而進行的操作往往面臨實際虧損的結果。

　　也有業內人士向《華夏時報》記者表示，匯率波動帶來的隱性風險常容易被忽視。“即便美元存款有4%左右的利息收益，一旦人民幣升值，收益可能被匯率損失完全抵消，甚至出現賬面虧損的情況。”

　　存款利率將維持下行趨勢

　　值得注意的是，當前美元存款利率正呈現明顯下調趨勢。某股份制銀行理財經理向記者透露，該行近期已下調美元存款利率，且未來仍有繼續下調可能。

　　業內專家認為，美元存款正面臨利率與匯率雙重不確定性。一方面，受美聯儲降息影響，美元存款利率自去年起已進入下行通道；另一方面，匯率波動的不確定性，也加大了投資收益的不可預測性。

　　薛洪言向《華夏時報》記者分析，美元存款利率下調，根源在于美聯儲開啟降息周期。“美聯儲降息是為應對經濟形勢變化，盡管通脹仍高于2%目標，但壓力已溫和回落，勞動力市場增長放緩，政策重心從抗通脹轉向防范就業疲軟、避免經濟‘硬著陸’。”他指出，這一政策轉向直接帶動市場利率下行，若后續通脹不出現意外反彈，美聯儲年內大概率繼續降息2-3次，零售端美元存款利率仍將維持下行或低位運行。

　　田利輝也向《華夏時報》記者強調，美元存款收益由利率與匯率“雙輪”驅動。美聯儲降息預期壓制美元利率，削弱資產吸引力；而中美政策周期錯位、經濟數據波動則加劇匯率不確定性。二者疊加，使得實際收益高度依賴匯率走勢，并非僅看利率高低就能判斷。

　　記者注意到，市場波動之下，投資者對美元存款的態度出現明顯分歧。有投資者坦言，在美元貶值預期疊加利率下行背景下，美元存款性價比持續降低，短期不再考慮購入；也有投資者認為購買美元存款意在分散資產風險，屬于長期布局，不過分在意短期匯率波動帶來的賬面變化。

　　對于普通投資者是否仍適合配置美元存款，在薛洪言看來，“對普通投資者而言，配置美元存款更應著眼于實際外匯使用需求，而非套取利差的投機工具。如果未來有留學、旅游等美元支出計劃，持有美元存款可自然對沖匯率波動風險。”

　　他進一步表示，具體操作上可優先選擇短期產品保持靈活性，同時留意遠期結匯等匯率風險管理工具，鎖定未來換匯成本。“投資者需明確這類產品的核心功能是滿足特定貨幣需求或實現資產貨幣多元化，若核心目標是穩健增值，那么就需要謹慎評估匯率風險，避免最終收益與預期出現顯著偏差。”

　　“跨境理財的核心是分散風險，而非追逐高息。”田利輝則建議，一是忌重倉押注，僅以閑置資金小比例配置；二是緊盯美聯儲動向、中間價信號、跨境資金流等關鍵指標；三是樹立“匯率風險中性”意識，必要時用遠期工具對沖。

　　責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉